El resumen presenta los siguientes puntos en 3 oraciones: 1) El documento analiza las formas y motivos del ahorro popular en México, concluyendo que existen tres tipos de ahorro dependiendo de la región. 2) Propone fomentar instituciones financieras populares para ofrecer opciones de ahorro más seguras y rentables que ayuden a combatir la pobreza. 3) Discute limitaciones como no cuantificar el monto de ahorro actual y no profundizar cómo otorgar apoyo gubernamental necesario para cu

1. RESEÑA DE EL AHORRO POPULAR EN MÉXICO: ACUMULANDO ACTIVOS
RESEÑAS
El ahorro popular en México: acumulando activos para superar la pobreza, de Pilar
Campos Bolaños, México, Centro de Investigación para el Desarrollo-Miguel
Ángel Porrúa, 2005.
Pilar Campos Bolaños presenta —además central: desarrollar instituciones financieras
de una amplia síntesis de la literatura que ofrezcan a la población de menores ingre-
reciente acerca del tema del ahorro de las sos oportunidades de ahorro más seguras,
familias de menores ingresos— los resulta- más rentables y con diferentes alternativas
dos de una investigación empírica que tuvo de liquidez, con el propósito de fomentar su
como propósito conocer las principales for- ahorro, especialmente el de largo plazo.
mas y motivos del ahorro en México, para La autora explica cuidadosamente cómo
estimular el papel de las instituciones de fi- las instituciones de finanzas populares pue-
nanzas populares o de microfinanzas, como den cubrir este vacío y describe, de manera
ESEÑAS
medio para combatir la pobreza. detallada y analítica, las modificaciones rea-
El resultado de dicho estudio se puede lizadas en los últimos años al marco legal
resumir en el descubrimiento de la existen- mexicano para alcanzar tal propósito, me-
cia de tres Méxicos diferentes en cuanto al diante la Ley de Crédito y Ahorro Popular
tipo de ahorro que predomina en cada re- (LCAP) y del Banco de Ahorro Nacional y
gión. A la fecha del trabajo (noviembre de Servicios Financieros (BANSEFI).
1997), las personas que vivían en el norte La propuesta de fomentar el desarrollo
del país ahorraban principalmente en bancos, de instituciones financieras populares como
los habitantes del Bajío (centro-occidente herramienta de combate a la pobreza halla
de México) lo hacían en tandas, y en el sur, sustento teórico en una creciente literatura.
mediante activos físicos (animales, granos La idea central es que la acumulación de
y materiales de construcción). activos financieros de las personas, en es-
Campos Bolaños concluye que en la pecial las de bajos ingresos, responde sensi-
medida en que las sociedades son más rura- blemente a aspectos institucionales (Beverly
les y más pobres, los hogares cuentan con y Sherraden, 1999).1 En concreto, se iden-
instrumentos de ahorro más inseguros, me-
1
S.G. Beverly y M. Sherraden, “Institutional
nos rentables y menos líquidos, lo cual per-
Determinants of Savings: Implications for Low-
petúa de alguna manera su pobreza. Preci- income Households and Public Policy”, en
samente en tal fenómeno basa su propuesta Journal of Socio-Economics, núm. 28, 1999.
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2. ERNESTO SEPÚLVEDA VILLARREAL
tifican cuatro determinantes institucionales ingreso, dada la calidad de los servicios fi-
que favorecen el ahorro de las familias de nancieros. Si bien las instituciones micro-
menores ingresos: a) acceso a mecanismos financieras pueden contribuir a dar mayor
de ahorro institucionalizados, b) informa- seguridad, mejorar rendimientos y proveer
ción y educación financiera, c) existencia más liquidez al ahorro de las familias más
de incentivos atractivos para el ahorro, y pobres, difícilmente podrán incrementar el
d) facilitación, que es la aplicación de arre- ahorro total de ese estrato de la población
glos contractuales para estimular el consu- de manera significativa, en ausencia de
mo futuro versus el presente. medidas de desarrollo económico comple-
Dejando de lado las críticas que pudie- mentarias. Una estrategia integral de com-
ran hacerse a tal paradigma, el estudio y las bate a la pobreza debe fomentar no sólo el
recomendaciones de Campos Bolaños pre- acceso a servicios financieros especializa-
sentan diversas limitaciones que, lejos de dos entre las familias de menores ingresos,
cuestionar su trabajo, pueden ser vistas como sino la ampliación de las oportunidades para
oportunidades para profundizar en la inves- mejorar estos últimos mediante actividades
tigación aplicada de un tema tan complejo económicas productivas reales.
como es el vínculo entre el ahorro popular Finalmente, un componente fundamen-
y la pobreza. tal de la propuesta es la participación del
Otra limitante de su investigación empí- gobierno en la promoción del ahorro de largo
rica es que, mientras indaga las formas y plazo de las familias de ingresos bajos. Como
los motivos del ahorro de los hogares mexi- lo señala la autora, una alternativa para lo-
canos, no cuantifica el monto de dicho aho- grar este propósito es la facilitación, que
rro. Esta variable cobra relevancia al desear puede realizarse por medio de cuentas res-
evaluar el impacto potencial que tendría la tringidas, es decir, cuentas relacionadas con
consolidación de las finanzas populares so- fines específicos, por ejemplo, la adquisi-
bre la pobreza en México. De acuerdo con ción de vivienda, educación, necesidades
el paradigma empleado por la autora, la médicas y capacitación (Sherraden, 1991).2
institucionalización de dichas finanzas, en Tales cuentas tienen la característica de ser
principio, debe tener un impacto positivo y universales (no favorecen a ahorradores de
significativo en el nivel de ahorro popular. sectores productivos específicos) y volun-
No obstante, al no arrojar su estudio una tarias (se basan en estímulos y no en obli-
estimación del nivel actual del ahorro de gaciones). Sin embargo, para cumplir con
las familias encuestadas, éste no proporcio- su objetivo, al parecer se requiere de algún
na una base para calcular, aunque sea apoyo gubernamental y Campos Bolaños no
burdamente, el potencial de este mercado.
Por otra parte, Campos Bolaños no enfa-
2
M. Sherraden, Assets and the Poor: A New
tiza lo suficiente el principio de que, para
American Welfare Policy, Nueva York, M.E.
tener más ahorro, es necesario generar más Sharpe, 1991.
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3. RESEÑA DE EL AHORRO POPULAR EN MÉXICO: ACUMULANDO ACTIVOS
bate a la pobreza.) Pero el establecimiento
de este esquema no estaría exento de pro-
blemas. Por ejemplo, al ofrecer dichos estí-
mulos con recursos públicos al ahorro de
largo plazo, no sólo las personas de meno-
res ingresos, sino también las que tienen
mayores desearían ahorrar en las institucio-
nes de finanzas populares para aprovechar
tales beneficios. De ser el caso, los subsidios
públicos para combatir la pobreza pudieran
acabar beneficiando a quienes no los nece-
sitan. Sin una regulación efectiva (cuyos cos-
tos son desconocidos) no habría razón algu-
na para que esas instituciones rechacen los
depósitos de las personas de mayores ingre-
sos ya que, después de todo, no son públicas
y buscan maximizar el valor de su capital.
En general, el texto desarrolla de mane-
profundiza en el análisis de cómo se podría ra amplia, sistemática y ordenada un tema
otorgar efectivamente dicho apoyo. de suma importancia para las economías la-
¿Cómo lograr que estas personas, y sólo tinoamericanas y ofrece valiosa información
ellas, destinen una parte de sus reducidos que seguramente contribuirá a profundizar
ingresos a nutrir cuentas restringidas que, en el conocimiento de las finanzas popula-
por su naturaleza, no ofrecen liquidez en el res. Seguramente también ayudará a propi-
corto plazo? Éste es un tópico que puede ciar otras discusiones e investigaciones acer-
ser crucial en el éxito o fracaso del uso de ca de tópicos más específicos, que son
tales cuentas como instrumento financiero cruciales para el desarrollo de políticas pú-
para promover el ahorro de largo plazo de blicas en el complejo tema de microfinanzas
estas familias. y desarrollo. Por ello se recomienda leer
Valga un ejemplo para ilustrar la com- este libro a toda persona interesada en las
plejidad de este punto. Una opción para fo- finanzas populares, en general, y en su apli-
mentar el uso de las cuentas restringidas es cación en México, en particular.
el otorgamiento de algún estímulo econó-
mico (gubernamental) a los ahorros de lar- Ernesto Sepúlveda Villarreal
go plazo de las personas de menores ingre- Banco de México
sos (el costo pudiera justificarse como par- Correo electrónico:
te del gasto social del gobierno para el com- ernesto_sepulveda@banxico.org.mx
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